Mecânica de Real Estate Investment Trusts (REITs) vs FIIs

Diferenças estruturais e financeiras entre os fundos imobiliários americanos e brasileiros.

1. 1. Qual a principal diferença tributária na distribuição de proventos entre FIIs (Brasil) e REITs (EUA) para investidores pessoas físicas residentes?

   • FIIs são sempre tributados em 15%
   • REITs são isentos de imposto de renda na fonte
   • Dividendos de FIIs são geralmente isentos (observadas regras), enquanto REITs sofrem retenção na fonte (geralmente 30% para brasileiros)
   • Ambos são isentos de qualquer tributação

2. 2. O que representa o FFO (Funds From Operations) na análise de um REIT?

   • O lucro líquido contábil
   • O fluxo de caixa das operações excluindo ganhos/perdas de vendas e depreciação
   • A dívida total do fundo
   • A quantidade de imóveis no portfólio

3. 3. Como a legislação americana (IRS) define a obrigatoriedade de distribuição de lucro de um REIT?

   • Deve distribuir no mínimo 50% do lucro tributável
   • Deve distribuir no mínimo 90% do lucro tributável
   • Não há obrigatoriedade de distribuição
   • Distribuição apenas se o CDI subir

4. 4. O termo 'Equity REITs' refere-se a fundos que investem predominantemente em:

   • Dívida hipotecária
   • Ações de tecnologia
   • Contratos de derivativos
   • Propriedade física de imóveis para geração de aluguel